宏信和投资管理解析：资本投资与资产管理行业最新政策法规解读
📅 2026-10-08
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2024年以来，证监会、中基协围绕私募投资基金登记备案、主动管理能力、关联交易穿透核查等维度密集出台新规。对于宏信和（北京）投资管理有限公司这类聚焦一级市场与二级市场联动策略的机构而言，合规边界正在从"形式备案"向"实质运营"迁移。
一、最新政策要点梳理
核心变化集中在三个层面：
- 登记备案门槛提升：高管人员需具备5年以上相关经验，且不得在非关联私募机构兼职；
- 嵌套层级限制：资产管理产品最多允许两层嵌套，通道类业务空间进一步收窄；
- 信息披露颗粒度细化：季度报告需披露底层资产估值方法变更及关联交易明细。
二、对资本投资与项目投资实操的影响
以项目投资为例，新规要求管理人在基金合同中对投后管理职责进行量化约定，包括派驻董事席位、财务监控频率等。过去依赖"投后不干预"策略的机构，需在投资管理流程中嵌入更主动的风控节点。
注意事项
- 存量产品需在2025年6月前完成合同条款修订；
- 涉及跨境资本投资的QFLP/QDLP架构，需额外提交外汇合规意见书；
- 金融服务外包（如估值核算）不得转移管理人法定责任。
三、常见问题
Q：新规下资产管理规模低于1000万的基金是否必须清盘？
不强制，但需在AMBERS系统提交持续经营能力专项说明，并每季度更新。
Q：投资咨询业务能否与资产管理业务共用同一团队？
需建立防火墙制度，且投资咨询收入占比超过30%将触发业务类型重新登记。
宏信和（北京）投资管理有限公司在近期内部合规培训中已明确：未来12个月将优先调整存续基金的嵌套结构与信息披露模板，同时暂停新增通道类资产管理产品备案。对于同业机构，建议尽快完成底层资产穿透审计，避免因估值方法不合规导致产品延期清算。